Užitočné tipy

Vzorec výpočtu ROE a analýza ziskovosti podniku

Pin
Send
Share
Send
Send


Návratnosť vlastného kapitálu (Návratnosť vlastného kapitálu, návratnosť vlastného kapitálu, ROE) ukazuje efektívnosť použitia vašich vlastných investovaných prostriedkov a vypočíta sa ako percento. Vypočíta sa pomocou vzorca:

ROE = čistý príjem / priemerný vlastný kapitál

ROE = čistý príjem / priemerný čistý majetok

Ak čistý zisk - čistý zisk pred dividendami z kmeňových akcií, ale po dividendách z prioritných akcií, pretože vlastný kapitál nezahŕňa prioritné akcie.

ROE môže byť tiež zastúpená takto:

ROE = ROА * Pákový pomer

Z tohto pomeru je zrejmé, že správne použitie vypožičaných prostriedkov umožňuje zvýšiť príjem akcionárov v dôsledku účinku finančnej páky. Tento účinok sa dosahuje vďaka skutočnosti, že zisk získaný z činností spoločnosti je výrazne vyšší ako úroková sadzba. Podľa výšky finančného pákového efektu môžete určiť, ako sa požičané prostriedky použijú - na vývoj výroby alebo na opravu medzier v rozpočte. Je zrejmé, že pri dobrom riadení spoločnosti by hodnota tohto ukazovateľa mala byť viac ako jedna. Na druhej strane príliš zlá hodnota finančného pákového efektu je tiež zlá, pretože môže byť spojená s vysokým rizikom, pretože naznačuje vysoký podiel vypožičaných prostriedkov na štruktúre aktív. Čím vyšší je tento podiel, tým väčšia je pravdepodobnosť, že spoločnosť spravidla zostane bez čistého zisku, ak sa náhle stretne s malými ťažkosťami.

Osobitný prístup k výpočtu ukazovateľa je použitie vzorca Dupont, ktorý rozdeľuje návratnosť investícií na komponenty, čo vám umožní lepšie porozumieť výsledku:

ROE (Dupont Formula) = (Čistý zisk / výnosy) * (Výnosy / Aktíva) * (Aktíva / Vlastné imanie)

ROE (Dupont Formula) = návratnosť čistého zisku * obrat z majetku * finančné páky

V ruskom účtovnom systéme má vzorec pre pomer návratnosti kapitálu formu:

ROE = čistý príjem / priemerné ročné náklady na vlastné imanie * 100%

ROE = s. 2400 / ((s. 1300 + s. 1530) na začiatku obdobia + (s. 1300 + s. 1530) na konci obdobia) / 2 * 100%

Na výpočet koeficientu na obdobie iné ako rok, ale na získanie porovnateľných ročných údajov, použite vzorec:

ROE = čistý zisk * (365 / počet dní v období) / priemerné ročné náklady na vlastné imanie * 100%

Podľa mnohých ekonómov a analytikov je pri výpočte koeficientu vhodné použiť ukazovateľ čistého zisku. Dôvodom je skutočnosť, že návratnosť vlastného kapitálu charakterizuje úroveň zisku, ktorý vlastníci dostávajú na jednotku investovaného kapitálu.

Ukazovateľ charakterizuje efektívnosť využívania vlastných zdrojov financovania spoločnosti a ukazuje, aký čistý zisk spoločnosť zarobí z 1 rubeľa vlastných zdrojov.

ROE vám umožňuje určiť efektívnosť použitia kapitálu investovaného vlastníkmi a porovnať tento ukazovateľ s možným príjmom z investovania týchto prostriedkov do iných činností.

Mimochodom, vo svetovej praxi sa ukazovateľ ROE používa ako jeden z hlavných ukazovateľov konkurencieschopnosti bánk.

Návratnosť vlastného kapitálu (ROE)

Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) je pomer čistého zisku spoločnosti k priemernému ročnému akciovému kapitálu.

Návratnosť vlastného kapitálu charakterizuje ziskovosť podniku pre jeho vlastníkov, vypočítaná po odpočítaní úrokov z úveru (t. J. Čistý zisk, na rozdiel od ukazovateľov ako ROA alebo ROIC, sa neupravuje o výšku úroku z úveru).

Okrem toho sa niekedy namiesto ROE používa návratnosť vlastného kapitálu (ROCE), v tomto prípade je vzorec ukazovateľa nasledujúci:

Vo všetkých prípadoch sa pri výpočte tohto koeficientu predpokladá použitie údajov z ročných výkazov ziskov a strát.

Ak sa pri výpočte použijú štvrťročné alebo iné výkazy, koeficient by sa mal vynásobiť počtom vykazovaných období v roku.

Návratnosť vlastného kapitálu (Návratnosť vlastného kapitálu)

Návratnosť vlastného kapitálu (návratnosť vlastného kapitálu, ROE) - ukazovateľ čistého zisku v porovnaní s vlastným imaním organizácie.

Na rozdiel od podobného ukazovateľa „návratnosť aktív“ tento ukazovateľ charakterizuje efektívnosť využívania nie celého kapitálu (alebo aktív) organizácie, ale iba tej časti, ktorá patrí vlastníkom podniku.

Výpočet (vzorec)

Návratnosť vlastného kapitálu sa vypočíta vydelením čistého zisku (zvyčajne za rok) vlastným imaním organizácie:

Návratnosť vlastného kapitálu = čistý zisk / vlastný kapitál

Ak chcete získať výsledok v percentách, uvedený pomer sa často vynásobí 100.

Presnejší výpočet zahŕňa použitie aritmetického priemeru vlastného imania za obdobie, za ktoré sa berie čistý zisk (zvyčajne za rok) - vlastné imanie sa pripočíta k vlastnému imaniu na začiatku obdobia na konci obdobia a vydelí sa 2.

Na výpočet ukazovateľa na obdobie iné ako rok, ale na získanie porovnateľných ročných údajov, použite vzorec:

Návratnosť vlastného kapitálu = čistý zisk * (365 / počet dní v období) / ((vlastný kapitál na začiatku obdobia + vlastný kapitál na konci obdobia) / 2)

Osobitným prístupom k výpočtu návratnosti kapitálu je použitie Dupontovho vzorca.

Dupontov vzorec rozdeľuje ukazovateľ na tri zložky alebo faktory, čo umožňuje hlbšie porozumenie výsledku:

Návratnosť vlastného kapitálu (Dupont Formula) = (Čistý zisk / výnosy) * (Výnosy / Aktíva) * (Aktíva / Vlastné imanie) = Návratnosť čistého zisku * Obrat aktív * Finančné páky

Normálna hodnota

Podľa spriemerovaných štatistík je návratnosť vlastného kapitálu približne 10 - 12% (v USA a Veľkej Británii). V prípade inflačných ekonomík, ako je Rusko, by táto miera mala byť vyššia.

Hlavným porovnávacím kritériom pri analýze rentability vlastného kapitálu je percento alternatívnej návratnosti, ktorú by vlastník mohol získať investovaním svojich peňazí do iného podniku.

Napríklad, ak bankový vklad môže priniesť 10% ročne a podnik prinesie iba 5%, potom môže vyvstať otázka o vhodnosti ďalšieho vykonávania takéhoto podnikania.

Čím vyššia je návratnosť kapitálu, tým lepšie. Ako však vidno na vzorci Dupont, vysoká hodnota ukazovateľa môže byť výsledkom príliš vysokej finančnej páky.

To znamená vysoký podiel požičaného kapitálu a malý podiel vlastného imania, čo negatívne ovplyvňuje finančnú stabilitu organizácie. Toto odráža hlavný zákon podnikania - väčší zisk, väčšie riziko.

V opačnom prípade sa pri výpočte uvedie záporná hodnota, ktorá nie je vhodná na analýzu.

ROE (návratnosť vlastného kapitálu)

Návratnosť vlastného kapitálu (návratnosť vlastného kapitálu, návratnosť vlastného kapitálu, ROE) ukazuje efektívnosť použitia vašich vlastných investovaných prostriedkov a vypočíta sa ako percento. Vypočíta sa pomocou vzorca:

ROE = čistý príjem / priemerný vlastný kapitál

ROE = čistý príjem / priemerný čistý majetok

Ak čistý zisk - čistý zisk pred dividendami z kmeňových akcií, ale po dividendách z prioritných akcií, pretože vlastný kapitál nezahŕňa prioritné akcie.

ROE môže byť tiež zastúpená takto:

ROE = ROА * Pákový pomer

Z tohto pomeru je zrejmé, že správne použitie vypožičaných prostriedkov umožňuje zvýšiť príjem akcionárov v dôsledku účinku finančnej páky.

Podľa výšky finančného pákového efektu môžete určiť, ako sa požičané prostriedky použijú - na vývoj výroby alebo na opravu medzier v rozpočte.

Je zrejmé, že pri dobrom riadení spoločnosti by hodnota tohto ukazovateľa mala byť viac ako jedna.

Na druhej strane príliš zlá hodnota finančného pákového efektu je tiež zlá, pretože môže byť spojená s vysokým rizikom, pretože naznačuje vysoký podiel vypožičaných prostriedkov na štruktúre aktív.

Osobitný prístup k výpočtu ukazovateľa je použitie vzorca Dupont, ktorý rozdeľuje návratnosť investícií na komponenty, čo vám umožní lepšie porozumieť výsledku:

ROE (Dupont Formula) = (Čistý zisk / výnosy) * (Výnosy / Aktíva) * (Aktíva / Vlastné imanie)

ROE (Dupont Formula) = návratnosť čistého zisku * obrat z majetku * finančné páky

V ruskom účtovnom systéme má vzorec pre pomer návratnosti kapitálu formu:

ROE = čistý príjem / priemerné ročné náklady na vlastné imanie * 100%

ROE = s. 2400 / ((s. 1300 + s. 1530) na začiatku obdobia + (s. 1300 + s. 1530) na konci obdobia) / 2 * 100%

Na výpočet koeficientu na obdobie iné ako rok, ale na získanie porovnateľných ročných údajov, použite vzorec:

ROE = čistý zisk * (365 / počet dní v období) / priemerné ročné náklady na vlastné imanie * 100%

Podľa mnohých ekonómov a analytikov je pri výpočte koeficientu vhodné použiť ukazovateľ čistého zisku.

Dôvodom je skutočnosť, že návratnosť vlastného kapitálu charakterizuje úroveň zisku, ktorý vlastníci dostávajú na jednotku investovaného kapitálu.

Ukazovateľ charakterizuje efektívnosť využívania vlastných zdrojov financovania spoločnosti a ukazuje, aký čistý zisk spoločnosť zarobí z 1 rubeľa vlastných zdrojov.

ROE vám umožňuje určiť efektívnosť použitia kapitálu investovaného vlastníkmi a porovnať tento ukazovateľ s možným príjmom z investovania týchto prostriedkov do iných činností.

Mimochodom, vo svetovej praxi sa ukazovateľ ROE používa ako jeden z hlavných ukazovateľov konkurencieschopnosti bánk.

Ekonomický význam ukazovateľa

Miera ziskovosti ukazuje, ako efektívne boli investované peniaze použité v období, za ktoré sa správa podáva. Je zrejmé, že tento ukazovateľ je mimoriadne dôležitý pre investorov a podnikateľov.

To znamená, že tie aktíva, ktoré spoločnosť vlastní ako majetok. Ako vyhodnotiť výsledok výpočtov:

  1. Čím vyšší je pomer, tým efektívnejšie sa využívajú investované prostriedky. Investície sú výnosnejšie.
  2. Príliš vysoký ukazovateľ - finančná stabilita organizácie „trpí“.
  3. Koeficient je pod nulou - realizovateľnosť investovania do tejto spoločnosti je pochybná.

Ukazovateľ rentability vlastného kapitálu sa porovnáva s inými možnosťami investovania voľných peňazí do aktív a cenných papierov iných spoločností. Alebo s bankovým úrokom z vkladov, ako posledná možnosť.

Výpočet v EXCEL

Miera návratnosti vlastného kapitálu sa vypočíta ako podiel čistého zisku na priemernej výške majetkovej účasti.

Údaje sa zaznamenávajú za určitý časový interval: mesiac, štvrťrok, rok. Vzorec na výpočet ukazovateľa rentability vlastných zdrojov:

ROE = (čistý zisk / priemerný vlastný kapitál) * 100%

Priemerná hodnota vlastného imania je vzorec na výpočet:

SK = (SK začiatku obdobia + SK konca obdobia) / 2

Rentabilita vlastného kapitálu - súvaha:

ROE = (s. 2110 + s. 2320 + s. 2310 + s. 2340) / ((s. 1300 ng + s. 1300 kg + s. 1530 ng + s. 1530 kg) / 2) * 100%

V čitateli - údaje zo správy o finančných výsledkoch (formulár 2). V menovateli - z konečného zostatku (formulár 1).

Na výpočet ziskovosti pomocou nástrojov programu Excel zadáme údaje pre finančné výkazy spoločnosti „X“:

Správa o finančných činnostiach

A správa o finančných výsledkoch („ako predtým“: zisk a strata):

Výkaz ziskov a strát

Tabuľky zdôrazňujú hodnoty, ktoré budú potrebné na výpočet pomeru návratnosti kapitálu.

  • Miera ziskovosti za rok 2015: = (6695/75000) * 100% = 8,9%.
  • Miera ziskovosti za rok 2014: = (2990/65000) * 100% = 4,6%.

Výpočet automatizujeme pomocou vzorcov Excel. Vo všeobecnosti môžete vytvoriť samostatnú tabuľku s dôležitými ekonomickými ukazovateľmi.

Zadajte vzorce s odkazmi na hodnoty v príslušných správach - a rýchlo získajte údaje na štatistické analýzy, porovnávanie a riadenie rozhodnutí.

Vzorce programu Excel na výpočet návratnosti vlastného imania

Prvky vzorca sú odkazy na bunky so zodpovedajúcimi hodnotami. Aby sa koeficient okamžite zobrazil v percentách, nastavili sme percentuálny formát a nechali jedno desatinné miesto.

  1. Miera návratnosti kapitálu rastie zo 4,6% na 8,9%.
  2. Nie je výhodné investovať dostupné prostriedky do akcií spoločnosti „X“. Rovnaká úroková sadzba z vkladov v roku 2015 bola 9,5%.
  3. Je vhodné zvážiť ďalšie návrhy podnikov alebo vložiť peniaze na úrok z vkladu (v extrémnych prípadoch).

Investičná atraktívnosť projektu sa nehodnotí iba na základe návratnosti investícií. Pri rozhodovaní sa investor zameriava na návratnosť aktív, predaj a ďalšie kritériá efektívnosti podniku.

Ukazovateľ ziskovosti

ROE (Return of Equity) - Rentabilita vlastného kapitálu - ukazovateľ rentability vlastného kapitálu charakterizujúci návratnosť vlastného kapitálu.

Ukazuje návratnosť investícií akcionárov z hľadiska účtovného zisku.

Vzorec na výpočet návratnosti kapitálu:

ROE = čistý príjem / vlastný kapitál

  • ROE - návratnosť aktív
  • Čistý príjem - čistý príjem
  • Vlastné imanie - priemerný ročný kapitál spoločnosti

Komentáre k používaniu ROE

Tento ukazovateľ je zaujímavý predovšetkým pre podnik, ktorý je kapitálovo náročný a musí prilákať významný akciový kapitál.

Významnou časťou akcionárov v tomto prípade sú investori, ktorí považujú podnik za predmet investícií a majú záujem o zvýšenie hodnoty akcií.

Tento ukazovateľ je tiež prakticky hlavným ukazovateľom, ak je podnik súčasťou holdingu alebo jednoducho dcérskym podnikom.

V prípade podnikov, ktoré sú schopné získavať finančné prostriedky prostredníctvom komoditných a komerčných úverov, použiť významné odložené platby a iné nástroje na zvýšenie prevádzkového kapitálu, použite ukazovatele, ako je ROA.

ROE je užitočná na porovnávanie ziskovosti spoločnosti s inými firmami v rovnakom odvetví.

Investori, ktorí chcú dosiahnuť návratnosť vlastného kapitálu namiesto ROE, radšej oceňujú dividendy z čistého zisku po odpočítaní dividend z prioritných akcií.

(ROCE) = (čistý zisk - dividendy z prednostných akcií) / kapitál

Priemerná výška základného imania sa zjednodušuje pripočítaním výšky základného imania na začiatku obdobia so základným imaním na konci obdobia a rozdelením výsledku dvoma.

Investori môžu tiež vypočítať zmenu ROE za obdobie vydelením súčasnej ROE predchádzajúcou hodnotou za porovnateľné obdobie.

Čo ukazuje návratnosť vlastného kapitálu

Návratnosť vlastného kapitálu, ako aj ďalšie ukazovatele ziskovosti, označujú výkonnosť podniku.

Presnejšie povedané, s akou návratnosťou fungujú peniaze vlastníkov investované do kapitálu spoločnosti.

Návratnosť vlastného imania je schopná poskytnúť investorovi alebo jeho odborníkom predstavu o tom, ako úspešne sa spoločnosti podarí udržať návratnosť kapitálu na správnej úrovni, a tým určiť jeho príťažlivosť pre investorov.

Systém ukazovateľov má podobný ukazovateľ - návratnosť aktív. Na rozdiel od toho nám však návratnosť vlastného kapitálu umožňuje presne posúdiť prácu čistého vlastného imania podniku.

Zvýšené prostriedky vynaložené na nadobudnutie majetku môžu zároveň narúšať návratnosť aktív.

Ako nájsť pomer?

Ziskovosť je vždy pomer zisku k tomuto objektu, ktorého návratnosť sa musí odhadnúť. V tomto prípade uvažujeme o spravodlivosti. Z toho teda rozdelíme zisk.

Používame tento zápis a potom vzorec na výpočet ukazovateľa môže vyzerať takto:

ROE = Pr / SC × 100,

ROE - požadovaná ziskovosť,
Čistý zisk (návratnosť vlastného kapitálu sa počíta iba pre čistý zisk).
SK - vlastné imanie. Aby bol výpočet informatívnejší, berie sa priemerné skóre SK. Najjednoduchší spôsob, ako ich vypočítať, je pridať údaje na začiatku a na konci obdobia a výsledok deliť 2.

Rentabilita vlastného kapitálu - koeficient, ktorý je relatívnej povahy, zvyčajne sa vyjadruje v percentách.

Faktorová analýza

Na výpočet sa niekedy používa iný vzorec - takzvaný Dupontov vzorec. Má nasledovnú formu:

ROE = (Pr / Vyr) × (Vyr / Act) × (Act / SK),

kde: ROE - požadovaná ziskovosť, Pr - čistý zisk, Vyr - príjem, zákon - aktíva, SK - vlastný kapitál. Toto je faktorová analýza ziskovosti.

Zostatkový vzorec

Tento ukazovateľ možno nájsť nielen výpočtom, ale aj z dokumentov, ktoré sa predkladajú. Existuje teda jednoduchá odpoveď na otázku, ako nájsť spravodlivosť vyvážením.

Для определения рентабельности собственного капитала используются сведения, содержащиеся в строках баланса (форма 1) и в отчете о финансовых результатах (форма 2).

Формула по балансу будет выглядеть так:

ROE = строка 2400 формы 2 / строка 1300 формы 1 × 100.

Подробнее о бухгалтерском балансе см. статью «Заполнение формы 1 бухгалтерского баланса (образец)», а о форме 2 — «Заполнение формы 2 бухгалтерского баланса (образец)».

Нормативное значение

Hlavným kritériom používaným pri posudzovaní rentability vlastného kapitálu je porovnanie tohto ukazovateľa s návratnosťou investícií do iných oblastí podnikania, napríklad do cenných papierov iných spoločností.

Normatívna hodnota ROE sa bežne používa na hodnotenie investičnej výkonnosti. Investori sa zvyčajne zameriavajú na hodnoty od 10 do 12%, ktoré sú typické pre podnikanie v rozvinutých krajinách.

Ak ukazovateľ klesne na mínus, je to alarmujúci signál a stimul na zvýšenie návratnosti vlastného kapitálu.

Avšak výrazný prebytok nad normatívnu hodnotu je tiež nepriaznivou situáciou, keď sa zvyšujú investičné riziká.

Ziskovosť alebo návratnosť vlastného kapitálu je dôležitá pre hodnotenie efektívnosti podniku. Na nájdenie tohto ukazovateľa sa používa niekoľko vzorcov, ktorých údaje sú prevzaté z riadkov súvahy a správy o finančných výsledkoch.

Návratnosť vlastného kapitálu

Pri analýze účtovnej závierky sa na hodnotenie ziskovosti a ziskovosti podniku používa miera návratnosti vlastného kapitálu.

Ikona vo vzorcoch (akronym): ROE. Synonymá: náklady (cena) vlastného imania, rentabilita vlastného kapitálu, rentabilita vlastného kapitálu, rentabilita vlastného kapitálu akcionárov

Vzorec na výpočet miery návratnosti vlastného kapitálu:

ROE - rentabilita vlastného kapitálu (rentabilita vlastného kapitálu),%
NI - čistý zisk (čistý príjem), rubľov
EC - vlastný kapitál (vlastný kapitál), rubľov

Účel. Koeficient návratnosti kapitálu charakterizuje efektívnosť použitia kapitálu a ukazuje, do akej miery má spoločnosť čistý zisk z rubeľa pokročilého kapitálu.

Vlastné imanie sa v priebehu rokov vyvíjalo. Vyjadruje sa v účtovných odhadoch, ktoré sa môžu výrazne líšiť od súčasnej trhovej hodnoty spoločnosti.

Pre podrobnejšiu analýzu môžete použiť metodiku 4-faktorovej analýzy návratnosti kapitálu.

Čistý zisk je súčasťou hrubého (účtovného) zisku a po vykonaní 3-faktorovej analýzy hrubého zisku môžeme sami posúdiť zmeny čistého zisku.

Príklad. Určte pomer návratnosti vlastného kapitálu podniku v porovnaní s priemerom v priemysle. Čistý zisk spoločnosti dosiahol 211,4 milióna rubľov. Výška preddavku je 1709 miliónov rubľov. Priemerná hodnota koeficientu návratnosti vlastného kapitálu v priemysle je 24,12%.

Vypočítame hodnotu koeficientu návratnosti vlastného kapitálu pre podnik: ROEpr = 211,4 / 1709 = 0,1237 alebo 12,37%.

Definujte pomer návratnosti kapitálu:
ROEpr / ROEcro = 12,37 / 24,12 = 0,5184 alebo 51,84%.

Návratnosť vlastného kapitálu podniku je 51,84% priemeru priemyslu.

Druhy ziskovosti

V ekonomike sú absolútne ukazovatele (príjmy, čistý zisk, atď. - možno ich nájsť vo výpisoch spoločností) a relatívne ukazovatele, ktoré sa vypočítavajú porovnaním absolútnych.

Ziskovosť je iba relatívnym ukazovateľom. Vo všeobecnosti porovnáva rôzne absolútne ukazovatele s čistým ziskom spoločnosti v percentuálnej podobe, akoby ukazovala, koľko absolútneho ukazovateľa predstavuje čistý zisk, čím charakterizuje okrem iného jeho návratnosť.

Najbežnejšie typy ziskovosti sú:

  1. Návratnosť aktív - charakterizuje, ako efektívne sú aktíva spoločnosti schopné generovať zisk, ukazuje podiel čistého zisku na aktívach spoločnosti,
  2. Rentabilita vlastného kapitálu - charakterizuje, ako efektívne dokáže vlastný kapitál (nezaťažený záväzkami) vytvárať čistý zisk, zobrazuje podiel čistého zisku na vlastnom imaní,
  3. Návratnosť predaja - charakterizuje efektívnosť predaja, ukazuje podiel čistého zisku na výnosoch spoločnosti.

multiplikátory

Na porovnanie niektorých spoločností s inými a na výpočet hodnôt rôznych druhov ziskovosti existuje skupina špeciálnych multiplikátorov. Ich hlavné:

  • ROA (Return On Assets - návratnosť aktív),
  • ROE (Return On Equity - návratnosť vlastného kapitálu),
  • ROS (Return On Sales - Return on Sales).

Ako príklad výpočtu ziskovosti vypočítame uvedené multiplikátory pre spoločnosť Rosneft.

Na splnenie tejto úlohy vychádzame z účtovných výkazov spoločnosti za rok 2016 (na výpočet multiplikátorov sa spravidla berú výročné správy).

Súvaha z ružových ruží

Z týchto výkazov, na získanie počiatočných údajov, potrebujeme súvahu a výkaz ziskov a strát.

Výkaz ziskov a strát spoločnosti Rosneft

Na výpočet ROA potrebujeme celkovú hodnotu aktív, ktoré môžeme zobrať na súvahu, riadok „Celkové aktíva“ - 11 030 miliárd rubľov.

Z výkazu ziskov a strát by sme mali vziať hodnotu čistého zisku v príslušnom riadku - 201 miliárd rubľov.

Na výpočet návratnosti investícií potrebujeme vlastný kapitál spoločnosti, ktorý je uvedený v riadku zostatku - 3 726 miliárd rubľov.

Dá sa však vypočítať aj ako rozdiel v aktívach vo výške 11 030 miliárd rubľov. a výška krátkodobých záväzkov (ktoré by sa mali zaplatiť v nasledujúcich 12 mesiacoch) 2 773 miliárd rubľov. a dlhodobé záväzky (ktoré sa musia zaplatiť v období dlhšom ako 12 mesiacov) 4 531 miliárd rubľov. To znamená celkom 7 304 miliárd rubľov.

Ukazuje sa, že hodnota vlastného imania je 3 726 miliárd rubľov. Ďalším krokom je rozdelenie čistého zisku 201 miliárd rubľov. o základnom imaní 3726 miliárd rubľov. a vynásobte číslom 100, to znamená, získajte ROE 5,39%.

Pre výpočet ziskovosti predaja, mali by ste vziať hodnotu čistého zisku z výkazu ziskov a strát 201 miliárd rubľov. a hodnota výnosov z podobnej správy 4 887 miliárd rubľov.

Ďalej by sa mala rozdeliť hodnota čistého zisku vo výške 201 miliárd rubľov. o hodnote výnosov 4 887 miliárd rubľov. a vynásobte číslom 100, aby ste prešli na percento. Ukazuje sa, že ROS je 4,11%.

Z dôvodu volatility čistého príjmu je vhodné vypočítať ziskovosť podniku za niekoľko období, pričom sa porovná s podobnými ukazovateľmi iných spoločností v tomto odvetví.

Ziskovosť ukazuje všeobecnú uskutočniteľnosť investícií pre investorov - ak je nižšia ako ziskovosť bezrizikových nástrojov, investori ich môžu uprednostniť.

Ziskovosť neodráža trhovú hodnotu akcií. Ak spoločnosť vykazuje dobrú ziskovosť, trh často preceňuje jej akcie.

Preto je lepšie kupovať cenné papiere takýchto spoločností pri opravách. A ukazovatele multiplikátorov ziskovosti by sa mali porovnávať s údajmi ziskových multiplikátorov - P / E, P / B, P / S.

Ukazovatele, pomer a návratnosť vlastného imania

Návratnosť vlastného kapitálu (angl. ROE, t. J. Návratnosť vlastného kapitálu) je ukazovateľom čistého zisku v porovnaní s vlastným kapitálom organizácie.

Toto je najdôležitejší ukazovateľ finančnej návratnosti pre každého investora, majiteľa podniku, ktorý ukazuje, ako efektívne sa využil kapitál investovaný do podniku.

Návratnosť vlastného kapitálu je jedným z najdôležitejších ukazovateľov efektívnosti podnikania. Tento parameter analyzuje každý investor pred investovaním svojich prostriedkov do podniku.

Ukazuje, ako dobre sa používajú aktíva vlastnené vlastníkmi a investormi, pomer návratnosti vlastného kapitálu odráža pomer čistého zisku k vlastnému imaniu spoločnosti.

Je zrejmé, že takýto výpočet má zmysel, ak má organizácia kladné aktíva, ktoré nie sú zaťažené obmedzeniami o pôžičkách.

Ako vyhodnotiť návratnosť podnikania?

Za týmto účelom sa oplatí porovnať s ukazovateľmi alternatívnej ziskovosti. Koľko dostane podnikateľ, ak investuje svoje peniaze do iného podnikania?

Napríklad prevedie prostriedky na bankový vklad, ktorý prinesie 10% ročne. A miera ziskovosti existujúceho podniku je iba 5%. Je zrejmé, že rozvoj takejto spoločnosti nie je praktický.

Porovnajte ukazovateľ s normami, ktoré sa v regióne historicky vyvíjali. Priemerná ziskovosť spoločností v Anglicku a Spojených štátoch je teda 10 - 12%.

V krajinách so stabilnou ekonomikou je žiaduci koeficient v rozmedzí 12 - 15%. Pre Rusko - 20%. V jednotlivých štátoch ovplyvňujú hodnoty ukazovateľov mnoho faktorov (inflácia, priemyselný rozvoj, makroekonomické riziká atď.).

Vysoká ziskovosť nie vždy znamená vysoké finančné výsledky. Čím vyšší je pomer, tým lepšie. Ale iba vtedy, keď veľkú časť investícií tvoria vlastné zdroje spoločnosti. Ak prevládajú pôžičky, je ohrozená solventnosť organizácie.

Prevaha vypožičaných prostriedkov vo výpočte dáva negatívny ukazovateľ, prakticky nie je vhodný na analýzu podnikových výnosov.

Aj keď sa kategoricky týkajú pomeru ziskovosti, je nemožné. Jeho použitie v analýze má určité obmedzenia.

Skutočný príjem vlastníka alebo investora nezávisí od aktív, ale od prevádzkovej efektívnosti (predaj). Na základe jedného ukazovateľa rentability vlastného kapitálu je ťažké posúdiť produktivitu firmy.

Nezávisle od toho, pomer ziskovosti ilustruje zisk spoločnosti pre investorov a vlastníkov.

Vzorec návratnosti vlastného kapitálu

Návratnosť vlastného kapitálu predstavuje sumu zisku, ktorú spoločnosť získa na jednotku nákladov na vlastné imanie. Pre potenciálneho investora hodnota tohto ukazovateľa určuje:

  • Pomer ziskovosti poskytuje predstavu o tom, ako dobre sa investovaný kapitál využil.
  • Majitelia investujú svoje prostriedky a tvoria základné imanie podniku. Na oplátku majú nárok na percento zo zisku.
  • Návratnosť vlastného kapitálu odráža výšku zisku, ktorý investor získa z každého rubeľa pokročilého v spoločnosti.

Existuje niekoľko spôsobov, ako vypočítať pomer ziskovosti. Výber vzorca závisí od úloh výpočtu.

Údaje sú prevzaté z výkazu ziskov a strát a zostatku. Ak potrebujete nájsť pomer v percentách, výsledok sa vynásobí 100.

Vzorec čistej návratnosti vlastného kapitálu:

RSK = stav pohotovosti / poisťovacej spoločnosti (st.) * 100,

kde DGC - návratnosť vlastného kapitálu,
PE - čistý zisk za zúčtovacie obdobie,
SK (porovnaj) je priemerná investícia za rovnaké fakturačné obdobie.

Príklad výpočtu vzorca. Firma A má vlastné zdroje vo výške 100 miliónov rubľov. Čistý zisk za rok, za ktorý sa správa podáva, dosiahol 400 miliónov. DGC = 100 miliónov / 400 miliónov * 100 = 25%.

Investor môže porovnávať niekoľko podnikov, aby rozhodol, kde je výhodnejšie investovať.

Príklad. Firma „A“ a „B“ majú rovnakú výšku základného imania, 100 miliónov rubľov. Čistý zisk podniku A je 400 miliónov a zisk podniku B je 650 miliónov.

Nahraďte údaje vo vzorci. Dostávame, že koeficient ziskovosti spoločnosti "A" - 25%, "B" - 15%. Ziskovosť prvej organizácie bola vyššia z dôvodu jej vlastných zdrojov a nie z dôvodu výnosov (čistý zisk).

Koniec koncov, oba podniky uzavreli obchod s rovnakou výškou kapitálových investícií. Ale spoločnosť B fungovala lepšie.

Finančná ziskovosť

Ak chcete získať presnejšie údaje, je rozumné rozdeliť analyzované obdobie na dve: výpočet príjmu na začiatku a na konci určitého časového obdobia.

RSK = stav núdze * 365 (dni v roku záujmu) / ((SKng + SKkg) / 2),

kde SKng - vlastné imanie na začiatku roka, SKKg - vlastné imanie na konci vykazovaného roka.

Ak sa musí ukazovateľ vyjadriť v percentách, výsledok sa vynásobí 100.

Aké údaje sa berú z účtovných formulárov?

Na výpočet čistého zisku (z formulára č. 2 „Výkaz ziskov a strát“ sa uvádzajú čísla riadkov a ich názvy):

  1. 2110 „Príjmy“,
  2. 2320 „Prijaté úroky“,
  3. 2310 „Príjmy z účasti v iných organizáciách“,
  4. 2340 „Ostatné príjmy“.

Výpočet výšky vlastného imania (z formulára N1 „Súvaha“):

  • 1300 „Spolu za oddiel„ Kapitál a rezervy ““ (údaje na začiatku obdobia plus údaje na konci obdobia),
  • 1530 „výnosy budúcich období“ (údaje na začiatku plus údaje na konci účtovného obdobia).

Výpočet štandardnej úrovne ziskovosti

Ako pochopiť, že má zmysel investovať do podnikania? Návratnosť vlastného kapitálu ukazuje normatívnu hodnotu.

Štandardnou mierou návratnosti sú úroky z vkladov v bankách. Je to určité minimum, určitá hranica určenia návratnosti podnikania.

Vzorec na výpočet minimálnej ziskovosti:

RSK (n) = Std * (1 - Stnp),

kde DGC (n) je normatívna úroveň návratnosti vlastného kapitálu (relatívna hodnota),
STD - vkladová sadzba (priemer za vykazovaný rok),
STP - sadzba dane z príjmu (na

definícia

Návratnosť vlastného kapitálu (rentabilita vlastného kapitálu, ROE) - ukazovateľ čistého zisku v porovnaní s vlastným imaním organizácie. Toto je najdôležitejší ukazovateľ finančnej návratnosti pre každého investora, majiteľa podniku, ktorý ukazuje, ako efektívne sa využil kapitál investovaný do podniku. Na rozdiel od podobného ukazovateľa „návratnosť aktív“ tento ukazovateľ charakterizuje efektívnosť využívania nie celého kapitálu (alebo aktív) organizácie, ale iba tej časti, ktorá patrí vlastníkom podniku.

Pin
Send
Share
Send
Send